Lo que hace un compresor es, al fin y al cabo, atenuar la señal que se encuentra por encima del umbral (Treshold). En realidad la función práctica es la inversa, uno usa un compresor para poder levantar una señal, sin que la misma tenga picos muy altos.
Supongamos que se tiene una voz, y que el cantante por momentos canta mas fuerte, o produce "picos", el compresor lo que hace es atenuar esos picos o esos momentos en los que cantó fuerte, para así poder poner la voz al nivel deseado.
Existen tambien compresores por bandas, que vienen a ser tres o cuatro compresores que actúan cada uno en un determinado rango de frecuencias.
Espero que entiendas mi explicación y te sirva