Compresion, secretos y misterios.

He notado en varios mensajes que la mayoria le da llamativa importancia al tema de la compresion, y como soy un "virgen" sobre este topico, me gustaria que puedieran explicar en detalle sobre el mismo.
Desde la definicion de Compresion, hasta cual es el efecto preciso que produce, si conviene comprimir las pistas por separado o el archivo final, cual es el mejor efecto para comprimir, etc. Bueno, supongo que ustedes sabran decidir mejor cuales las cosas que hay que saber. Desde ya muchas gracias, y disculpen tanta ignorancia respecto de un tema que parece harto sabido por todos.